香港金管局最新公布的7月份貨幣統計數字顯示,7月香港人民幣存款增加1.2%,至9368億元人民幣,結束連續2個月的減少。分析人士認為,隨著滬港通的不斷推進,以及人民幣匯率出現較強走勢,香港人民幣存款有望繼續穩步增加。
香港人民幣存款總額在經過八個月的高增長后于今年4月達到高峰9,599億元,然接連兩個月退燒,5月、6月已連續減少340億;去年人民幣存款增量2,575億,平均月度增幅達215億元,而今年上半年增量則僅有654億元,月增幅也僅有109億元,為去年均值的一半。
“離岸人民幣增減和人民幣的波動有較為直接的關系,由于上半年人民幣出現一輪貶值走勢,在岸即期和離岸CNH價差快速收窄,客戶在港購匯意愿下降,客戶對人民幣持有意愿也隨之下降,”某國有大行外匯業務主管對大智慧通訊社表示。
隨著人民幣匯率再度轉向升值,客戶對人民幣的興趣再度上升,7月香港人民幣存款在經歷2個月減少之后,再度轉向正增長。而隨著滬港通的加速推進,短期看,估計客戶對人民幣存款的需求可能進一步上升。
根據上交所最新微博稱,上交所于8月30、31日組織全市場提出申請的會員單位,進行了滬港通全網測試。此次測試共有94家會員參與,市場份額占比約七成的34家會員參與了所有時段、所有類型的訂單申報、成交及撤單測試。
而日前證券業協會在舉行的滬港通業務培訓會上指出,滬港通之所以確定以130億元和105億元為每日額度的上限,是按照滬、港交易所標的每日成交額5%至10%之間的比例確定的。目前所設定的總額度及每日額度上限不會刻板執行,而將根據市場情況允許少許突破。
港交所總裁李小加8月初公開表示,由于跨境資金流動全部是人民幣,所以“滬港通”可以成為人民幣國際化新的加 *速* 器。
李小加預計香港未來的人民幣業務將會發展得越來越好,尤其是滬港通正式開通之后,每天將有大量人民幣進出香港,有助香港建立健康的人民幣循環機制。之后市場對人民幣產品的需求更大,令市場更為有活力,將帶動香港發展離岸人民幣利率及匯率產品。
但上述外匯業務主管也指出,市場上流行的觀點是因為人民幣需要國際化,所以政府要維持強勢的人民幣匯率。其實邏輯關系正好相反,政府大力推進人民幣國際化,而國際化初期大量人民幣資金替代美元流到境外,其效應等同于流入境內外幣資金的增加,這一因素也是促使人民幣升值的原因之一。
“滬港通顯然是一次積極的推動跨境資本流動的嘗試,當然隨著更多資金通過滬港通、RQFII、FDI等形式回流內地,離岸人民幣規模很難再現曾經的爆發式增長,未來增速將逐步放緩,”該交易主管表示。
隨著滬港通推出的日益臨近,海外人民幣資金也開始“屯兵備戰”。7月開始美元對港元多次觸及7.75的強方保證,香港金管局也不得不多次入市干預;與此同時,人民幣也呈現出較為明顯的升值走勢,7-8月人民幣即期累計升值近1%。
中金公司最新研報指出,受滬港通和國內改革及政策的影響,海外投資者近期對中國的關注度明顯提升。
中報顯示QFII在目前額度已經飽和的情況下較一季度仍有明顯增倉,重要股東持有市值從914億元上升至972億元;另外,海外資金已經是連續12周凈流入中國股票;還有,全球型基金近兩月對中國的倉位配置比例明顯提升,增倉幅度之快僅在08年末“4萬億”出臺時才有過類似情形。
而上證指數也未受美元明顯反彈帶來的負面影響,自7月底上證指數展開一輪反彈,呈現和美元指數同漲的“獨特”走勢。
香港人民幣存款結束了連續2個月的負增長,再度實現正增長,而且增速有望加快。
圖表可以看出,香港人民幣存款數額的增減和人民幣匯率的表現有直接的關系,人民幣表現強勢的時候,香港人民幣存款增量也較快。
在岸即期和離岸CNH價差在4月之后一直處于較低水平,這也降低客戶在香港購匯的意愿,人民幣存款增長緩慢也可以從這里窺探一二。
上證指數和美元指出罕見走勢一致,資金持續流入,使得美元上漲的負面因素被抵消。