日前，南京海辰藥業(yè)股份有限公司披露了招股說明書，擬發(fā)行新股2000萬股。
此外，公司發(fā)展還面臨多重窘境：存貨水平劇增，未來庫存消化危機(jī)隱現(xiàn)；凈利潤、凈資產(chǎn)收益率同比增速下滑等等。有報(bào)道指出，隨著海辰藥業(yè)的產(chǎn)品市場份額和生產(chǎn)規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)大，對資金的需求日益增加，但缺乏持續(xù)的資金支持將會束縛公司未來的發(fā)展。
利潤增速下滑
今年8月27日，國家衛(wèi)計(jì)委印發(fā)《抗菌藥物臨床應(yīng)用指導(dǎo)原則（2015年版）》，從多方面規(guī)范抗菌藥物的臨床應(yīng)用，最嚴(yán)“限抗令”出臺。
而據(jù)時(shí)代周報(bào)報(bào)道，抗生素類藥品無疑是海辰藥業(yè)最主要的收入來源，對營收的貢獻(xiàn)最大。不過尷尬的是，6類主營產(chǎn)品中唯獨(dú)抗生素類產(chǎn)品的收入逐年下滑，2012-2014年期間的收入分別為7599.52萬元、6366.26萬元和5887.39萬元。
此外，海辰藥業(yè)2014年的利潤同比增速較上年也出現(xiàn)了明顯下滑。具體來看，2014年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤4005.25萬元，同比增長7.10%；而2013年，公司的營業(yè)利潤同比增長高達(dá)24.12%。而由于營業(yè)外收入的下降以及營業(yè)外支出的大幅增長，公司2014年和2013年凈利潤同比增速差距進(jìn)一步拉大。數(shù)據(jù)顯示，2013年公司凈利潤同比增長30.07%，而2014年凈利潤的同比增長率僅為2.78%。
與此同時(shí)，公司的凈資產(chǎn)收益率呈現(xiàn)出逐年下滑的狀況。具體來看，公司2012-2014年期間，以歸屬于公司普通股股東凈利潤計(jì)算的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率分別為40.61%，22.30%和18.69%，出現(xiàn)明顯下滑。
產(chǎn)品缺少核心競爭
此次所募資金，海辰藥業(yè)擬投向4個(gè)項(xiàng)目，分別是三期產(chǎn)能擴(kuò)建項(xiàng)目（9800萬元）、鎮(zhèn)江德瑞原料藥技術(shù)改造項(xiàng)目（1.08億元）、新品藥物研發(fā)總部項(xiàng)目（1.2億元）以及營銷渠道網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目（3000萬元）。
從募資用途上可以看出，海辰藥業(yè)對原料藥分外重視，計(jì)劃募資1.08億元用于原料藥技改，并在此之前已收購一家原料藥企業(yè)。時(shí)代周報(bào)援引一位業(yè)內(nèi)人士的話，“目前，國內(nèi)原料藥生產(chǎn)企業(yè)眾多，競爭十分激烈。海辰藥業(yè)的原料藥產(chǎn)品缺乏核心優(yōu)勢，在市場競爭中難以取勝。”
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