政策預期將接連落地猴年新三板這樣走：

　　2015年以來，新三板做市板塊指數在經歷了上半年快起快落后，下半年進入長達數月的調整期，直至11月4日開啟的“十連陽”宣告了新三板底部初成。2016年，新三板做市指數又將如何演繹?哪些板塊值得投資?

　　國睿光華基金經理兼風控總監張瑞睿認為，隨著政策預期的不斷落地，市場新資金的涌入，以及掛牌公司本身業績的不斷提升，2016年三板做市指數會在1300點的基礎上螺旋向上。張瑞睿看好三條投資主線：新三板潛在創新層標的、有轉板預期的標的、高成長行業標的。

　　六大趨勢逐漸強化

　　2015年新三板的日益火爆，讓眾多類金融企業到新三板掛牌，吸走了大量資金。從2016年來看，國睿光華認為有六大方面將進一步強化。

　　第一，繼續引領資本市場“創新”趨勢，新三板是中國資本市場的“創新工場”。中國經濟要頂住下行壓力，必須培育打造新引擎，也就是要推動大眾創業、萬眾創新。資本市場最大的創新就是新三板，中小微企業和高科技企業是經濟活力的源泉。

　　第二，多層次資本市場的“互動”趨勢，新三板與主板之間接口形成并將更加通暢。新三板市場是獨立、開放、聯通的平臺型市場，是中國多層次資本市場建設的關鍵一環。既要“堅持獨立市場地位，公司掛牌不是轉板上市的過渡安排”，也要“掛牌公司向創業板轉辦試點”。

　　第三，巨量掛牌企業群的“分層”趨勢，有競爭力和影響力的企業才能獲得資本的青睞。隨著2016年分層制度的正式實施，數千家家掛牌企業群的“分層”趨勢將逐步形成，有競爭力和影響力的企業將有更大的概率進入創新層，獲得更多資本的青睞。另一方面，分層制度也將激勵優秀企業為了留在創新層持續努力，形成一個良性循環。最終，只有真正有競爭力和影響力的優秀企業才能在新三板成千上萬家企業群中脫穎而出。

　　第四，競合關系的“大并購”趨勢，新三板并購市場風向轉變，主動并購漸成主角。2015年新三板已經發生了216起被并購重組事件以及289起主動出擊并購事件，并購事件在數量上已經遠超2014年。未來新三板“大并購”趨勢將進一步強化，主動并購漸成主角。

　　第五，新三板監管“新常態”趨勢，有異動必有反應、有違規必有查處。證監會、股轉系統多次公開強調加強監管將是常態，對違法違規零容忍。

　　第六，全國股轉系統將陸續推出政策利好。全國股轉公司公司業務部總監孫立提到新三板未來的四大政策動向：強化融資功能、改善市場流動性、完善市場體系、加強市場監管。

　　掘金把握三條主線

　　2015年的大波動是對掛牌公司和投資者的雙重洗禮，但波動不改新三板中長期螺旋式上升的主旋律。對于2016年新三板的投資策略，國睿光華認為應“抱緊優質標的，等待政策東風”。

　　就投資機會而言，張瑞睿表示，一方面，掛牌優質企業數量不斷增多，尋找真成長股會帶來超乎想象的超額收益;另一方面，制度紅利帶來的系統性機會將惠及整個市場，其中分層、轉板或將成為新三板市場永恒的投資主題。而無論是挖掘個股還是借政策之東風，優質企業總能獲得更多關注，抱緊優質標的的同時等待政策的東風，會是兩全其美的選擇。

　　從第一條主線新三板潛在創新層標的來看，在沒有2015年財報數據的情況下，通過2015年三季度季報或中報數據，來推算2015年業績。通過篩選，符合標準一的公司共計41家，符合標準二的企業共計282家，符合標準三的企業共計161家。三套標準都符合的企業共計8家，分別是新眼光、優炫軟件、金天地、上陵牧業、麟龍股份、泰谷生物、凱路仕和銀橙傳媒。

　　張瑞睿說：“符合兩套及兩套以上分層標準的公司質地相對優質，且更能吸引市場關注。投資者可關注這些公司目前股價是否跌破定增，估值是否處于低位，以及年報預披露或者披露后，公司業績表現是否遠超預期，借此尋找適當投資機會。”

　　第二條主線是有轉板預期的標的。2016年可將有轉板預期的個股作為投資標的，建議考慮已經發了公告準備IPO的新三板掛牌企業。通過篩選，公告準備IPO的企業共計73家。

　　第三條主線是高成長行業標的。2016年新三板投資正當時，新三板成長性、流動性、行情表現均呈現行業間分化，新三板投資的行業屬性極為重要，應該首選政策紅利疊加行業紅利的投資標的，即同時符合受益新三板政策紅利及行業紅利尚未釋放的投資標的。如信息產業、醫療健康、智造、新材料、體育及教育六大投資方向。

　　信息產業可重點關注大數據、精準營銷、互聯網金融;醫療健康可關注體外診斷、生物制藥和醫療服務三個方向;智造關注高端裝備板塊、工業機器人;新材料重點關注領航科技、西部超導、海優新材、久日新材、新玻電力等;體育關注具有創新能力的民營體育公司，如凱路仕、體育之窗、恒大淘寶、歐迅體育等;教育關注校內外融合的市場機會，如威科姆、星立方、北教傳媒。